上周四、周五國家統(tǒng)計局陸續(xù)公布了9月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中較為引人關(guān)注的主要有兩方面內(nèi)容，其一為9月份進(jìn)出口增速雙雙走低，后期出口下行風(fēng)險值得關(guān)注；另一方面則是CPI數(shù)據(jù)出現(xiàn)小幅回落，四季度物價或?qū)⑦M(jìn)一步回落。

首先，讓我們來談?wù)勥M(jìn)出口方面。9月份，國內(nèi)進(jìn)出口同比增長18.9%，進(jìn)出口數(shù)據(jù)雙雙低于上月增速和市場預(yù)期。其中，出口同比增長了17.1%，低于上月的24.5%以及市場預(yù)期值；進(jìn)口同比增長20.9%，低于上月大約10個百分點，同樣低于市場預(yù)期。由于出口下滑較快，中國9月的貿(mào)易順差也從上月的177億美元滑落至9月的145億美元。

進(jìn)口方面，由于當(dāng)前國內(nèi)資金面偏緊，實體經(jīng)濟(jì)有放緩跡象，因此對進(jìn)口造成一定影響；再加上9月份國際大宗商品價格下跌，眾多企業(yè)在補庫存上暫時選擇觀望。由于以上兩方面的綜合作用，造成9月國內(nèi)進(jìn)口大幅走低。

作為長期以來拉動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的強力引擎，近期出口表現(xiàn)較為疲軟，重點出口行業(yè)表現(xiàn)尤為不佳。具體為：造船新接出口訂單、手持出口訂單比例持續(xù)下降；家電近期家電出口金額、出口數(shù)量較去年同期大幅下滑；機械出口增速整體尚可，較去年回落明顯，后期不確定因素較大。

歐美國家需求減弱是9月出口數(shù)據(jù)疲軟主因。目前歐盟最為困難，歐債危機愈演愈烈，財政緊縮和出口嚴(yán)重影響自身需求；美國方面，就業(yè)、房地產(chǎn)老大難，通脹形勢不樂觀，在一定程度上抑制了國內(nèi)需求。同時，9月中國對俄羅斯、巴西和印度出口增速出現(xiàn)明顯回落，其中對巴西大幅下降19%，對俄羅斯大幅下降20%。

與此同時，外界貿(mào)易壁壘日趨嚴(yán)重。具體表現(xiàn)有：美國參議院通過人民幣匯改法案；今年以來人民幣對美元累計升值超4%；人民幣升值對國內(nèi)造船、家電行業(yè)沖擊較大。此外，今年以來包括美國、歐盟、印度和巴西在內(nèi)的國家對我們鋼鐵行業(yè)（產(chǎn)品）貿(mào)易爭端達(dá)數(shù)十起。

談完進(jìn)出口，讓我們再來看看國內(nèi)通脹形勢。9月CPI同比上漲6.1%，與8月相比回落了0.1個百分點。從環(huán)比來看，9月CPI上漲0.5%，與8月相比上升了0.2個百分點。盡管在通脹的程度上有樂觀和保守的區(qū)別，不過多數(shù)專家均認(rèn)可的一點是，只要不出現(xiàn)新的漲價因素，此前7月CPI同比上漲6.5%已經(jīng)基本上是本輪通脹的高點，未來CPI將呈趨勢性回落，但部分專家認(rèn)為，通脹形勢依然嚴(yán)峻，整體壓力仍未緩解。

在國家多番政策之下，資金面日趨緊縮，對于穩(wěn)定物價有了初步成效，但對于鋼材市場，可謂打擊不小。上一周，國內(nèi)鋼價繼續(xù)下跌，同時幅度再次加大，主要品種成交價格出現(xiàn)連續(xù)“破位”行情，市場在下