新開工項目和實際施工量的顯著減少。據國家統計局數據測算，10月全國房地產投資環比下降11.6%， 商品房銷售面積環比下降26.9%，房屋新開工面積環比下降20.8%。有觀點認為，2012年房地產投資同比增速將出現斷崖式下跌。由于房地產行業牽涉面廣，影響到中國數十個主要行業，影響近60%的終端消費品，房地產投資與施工面積的嚴重萎縮，與出口低迷效應疊加，以及其它方面消費(汽車限購等的抑制，幾大引擎同時失速，就有可能成為中國經濟“硬著陸”的最后一擊。雖然這個最糟糕局面不一定出現，但其風險并未完全消失，不可掉以輕心。

3.鐵礦石價格下降，開辟鋼材行情更大跌落空間

如同鐵礦石漲價對于中國鋼鐵企業不完全是“利空”一樣，鐵礦石降價也不一定“利多”。如果今后世界經濟出現更嚴重衰退，壓迫國際市場鐵礦石進一步下降，這也就為國內鋼材價格的更大幅度跌落開辟了新空間。中國鋼鐵企業因此遭受更嚴重損失，遠遠超過鐵礦石降價利益，出現真正虧損。

二、升溫基礎：宏觀調控政策轉向推動供求關系改善

隨著更糟糕局面逐步顯現，市場價格進一步探底，國家宏觀調控政策及其市場供求關系都會發生相應變化，共同構筑鋼材市場企穩升溫基礎。

1.“保增長”再次成為調控首要目標

國內外經濟增速同步過快下滑，失業增多，勢必壓迫價格暫時回落。受到這三項因素影響，將使得“保增長”再次成為包括中國在內的世界各國宏觀政策的首選目標，而抑制價格上漲則置于次要位置。胡主席前不久在G20會議上指出：“在強勁、可持續、平衡這3個目標中，確保強勁增長是首要。”在這個大政方針之下，預計宏觀調控將逐步向寬松方向調整。10月下旬召開的國務院常務會議上，也放棄了“以抗通脹為首要目標”的提法，標志著政策著眼點已經轉向保增長，從而有利于鋼材需求增加。

2.貨幣政策趨向逐步寬松

“保增長”也開始成為全球行動，這主要體現在寬松貨幣政策上。歐洲央行在年內上調兩次利率之后，于11月4日突然宣布將基準利率自1.5%下調至1.25%，預計今后繼續下調25個基點，達到1%。此外，巴西、澳大利亞等國亦進行了降息；因為經濟低迷，美聯儲會議決定繼續維持低利率政策不變；日本頻繁干預日元升值等。顯然，世界主要經濟體的決策人，在抗通脹和保增長這二者之間，都是優先考慮保增長，轉向寬松的貨幣政策。受其影響，中國貨幣政策也將趨向逐步寬松。預計“兩降”將進入議事日程，首先是降低存款準備金率，保證實體經濟，尤其是中小企業獲得更多貸款。

3.過剩流動性虎視眈眈